El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en ingl茅s) en Am茅rica Latina comenz贸 2026 con una se帽al clara de reconfiguraci贸n: menos operaciones, pero de mucho mayor tama帽o.
De acuerdo con el m谩s reciente informe de TTR Data, elaborado en colaboraci贸n con Datasite y Aon, durante el primer trimestre del a帽o se concretaron 482 transacciones entre anunciadas y cerradas, con un valor agregado de 27.062 millones de d贸lares.
La cifra representa una ca铆da interanual de 36% en el n煤mero de operaciones, pero un incremento de 87% en el capital movilizado frente al mismo periodo de 2025. El fen贸meno apunta a un mercado m谩s selectivo, donde los inversionistas privilegian activos estrat茅gicos y operaciones de gran escala en medio de un entorno geopol铆tico y financiero m谩s complejo.
Brasil se mantuvo como el principal mercado transaccional de la regi贸n, con 256 operaciones, aunque con un descenso de 43% respecto al a帽o previo. Sin embargo, el valor de las transacciones en el pa铆s creci贸 114%, hasta alcanzar 17.796 millones de d贸lares. Chile destac贸 como el 煤nico pa铆s latinoamericano que logr贸 aumentar el n煤mero de operaciones, con 92 deals, un crecimiento de 5%, acompa帽ado de un alza de 55% en el capital movilizado, que lleg贸 a 1.932 millones de d贸lares.
M茅xico escal贸 posiciones en el ranking regional gracias a un incremento de 420% en el valor de las operaciones, pese a registrar una disminuci贸n de 13% en el n煤mero de transacciones, con 58 operaciones contabilizadas. El capital movilizado en el pa铆s ascendi贸 a 6.083 millones de d贸lares, impulsado principalmente por operaciones de gran tama帽o en el sector energ茅tico e industrial.
En el caso de Colombia, el mercado acumul贸 48 transacciones, 38% menos que un a帽o antes, aunque el importe agregado creci贸 189%, hasta 5.314 millones de d贸lares. Per煤 mostr贸 uno de los aumentos m谩s pronunciados en valor, con un avance de 856% en capital movilizado, equivalente a 3.476 millones de d贸lares, pese a una reducci贸n de 14% en el n煤mero de operaciones. Argentina, por su parte, registr贸 57 transacciones y un crecimiento de 39% en el valor movilizado, hasta 2.290 millones.
El segmento de Private Equity mostr贸 resiliencia en t茅rminos de capital. Entre enero y marzo se contabilizaron 38 operaciones, apenas 3% menos que el a帽o anterior, pero con un aumento de 264% en el importe agregado, que alcanz贸 4.890 millones de d贸lares en las transacciones con valor revelado. El Venture Capital, en contraste, mantuvo una tendencia de contracci贸n en actividad, con 72 operaciones, una ca铆da de 51%, aunque el capital movilizado logr贸 crecer 2%, hasta 1.119 millones.
El informe tambi茅n revela un dinamismo creciente en las operaciones cross-border. Las compa帽铆as latinoamericanas incrementaron su apetito por activos en el exterior, especialmente en Europa, donde realizaron 22 operaciones, y en Norteam茅rica, con ocho transacciones. A su vez, las empresas norteamericanas y europeas continuaron liderando la actividad estrat茅gica dentro de Am茅rica Latina, con 75 y 73 operaciones, respectivamente.
La transacci贸n m谩s relevante del trimestre fue la adquisici贸n del 100% de la mexicana Prolec por parte de GE Vernova, luego de que la firma estadounidense comprara a Xignux el 50% restante que a煤n no controlaba. El deal fue valuado en 5.275 millones de d贸lares y refleja el creciente inter茅s global por activos vinculados con infraestructura energ茅tica y electrificaci贸n.
La operaci贸n cont贸 con la participaci贸n de firmas legales y financieras de alcance global, entre ellas Morgan Stanley y J.P. Morgan como asesores financieros.
En el an谩lisis incluido en el reporte, Pedro Gon莽alves da Costa, l铆der de M&A y soluciones transaccionales de Aon en Brasil, advirti贸 que las tensiones geopol铆ticas ya forman parte estructural de la evaluaci贸n de riesgos en las operaciones corporativas. Seg煤n el ejecutivo, factores como inflaci贸n, costos log铆sticos, volatilidad cambiaria y costo de capital est谩n obligando a los inversionistas a extender procesos de due diligence y a ser m谩s selectivos en la asignaci贸n de recursos.
No obstante, destac贸 que Am茅rica Latina tambi茅n podr铆a beneficiarse del reacomodo global de cadenas de suministro y de la demanda de activos estrat茅gicos en sectores como energ铆a, miner铆a e infraestructura cr铆tica, 谩reas que contin煤an captando inter茅s de inversionistas internacionales en busca de diversificaci贸n y resiliencia operativa.
Las cifras y tendencias observadas durante el inicio de 2026 sugieren que el mercado latinoamericano de M&A atraviesa una etapa de consolidaci贸n, marcada por menor volumen de operaciones, pero por tickets significativamente m谩s altos y una creciente concentraci贸n en sectores considerados esenciales para la transici贸n energ茅tica y la seguridad econ贸mica global.
Por Funds Society, M茅xico
